Volatiliteit hoeft zeker geen nadeel te zijn en kan ook kansen creëren. Door de combinatie van long- en shortposities is de portefeuille juist ingericht om ook in onrustige markten kansen te benutten en risico’s te beperken. Uiteindelijk bepalen vooral de prestaties van individuele beleggingen het resultaat.

Hoe gaan jullie om met valutarisico?

Valutarisico wordt grotendeels beperkt doordat long- en shortposities elkaar vaak compenseren. Het fonds is niet volledig valuta-afgedekt, maar de netto blootstelling aan vreemde valuta is doorgaans beperkt.

Is het rendement van het fonds gemaximeerd?

Nee. Er geldt geen maximumrendement voor participanten. Het rendement wordt bepaald door de prestaties van het fonds. Het fonds heeft een vergunning van de AFM en wordt onafhankelijk gecontroleerd door externe administrateur en de accountant.

Kijken jullie naar dividend bij de selectie van bedrijven?

Ja. Dividend maakt onderdeel uit van de analyse van de kapitaalallocatie. Afhankelijk van het type onderneming kan dividend belangrijk zijn, maar bij bedrijven met veel groeimogelijkheden kan herinvesteren van winst juist aantrekkelijker zijn.

Hoeveel bedrijven zitten er ongeveer in de portefeuille?

Het fonds bestaat doorgaans uit ongeveer 40 posities, verdeeld over circa 25 long- en 15 shortposities. De portefeuille heeft per saldo een positieve blootstelling aan de aandelenmarkt (net long).

Beleggen jullie vooral in grote ondernemingen?

De focus ligt niet specifiek op omvang, maar op liquiditeit. In de praktijk wordt meestal belegd in ondernemingen met een beurswaarde vanaf ongeveer €1 miljard en voldoende dagelijkse handel, zodat posities efficiënt kunnen worden opgebouwd en afgebouwd.