Signalen op groen voor renteverhoging in VS

Vorige week vrijdagmiddag werd bekend dat er in de maand oktober 271.000 nieuwe banen bijgekomen zijn in de VS. Dat waren er 100.000 meer dan analisten op voorhand hadden voorspeld. Hierdoor daalt de werkloosheid van 5,1% naar 5,0%. Sinds 2007 zijn de officiële werkloosheidscijfers niet meer zo laag geweest. De sterke verbetering van de arbeidsmarkt komt ook tot uitdrukking in de stijging van het gemiddelde uurloon. Over de laatste 12 maanden is het uurloon met 2,5% gestegen. Omtrent de arbeidsmarkt staan de signalen op groen om halverwege de maand december de rente te verhogen. Dit betekent een omslag in het monetaire beleid van de FED. Na een periode van 7,5 jaar lang stimuleren, door middel van renteverlagingen en diverse rondes van geldcreatie, is de tijd aangebroken dat FED een verkrappend monetair beleid moet gaan voeren. Dit zullen zij doen door waarschijnlijk over niet al te lange tijd de eerste rentestap omhoog te zetten. Beurzen reageerden scherp op de banencijfers. De kapitaalmarktrente steeg met 9 basispunten, een stijging van 3%, waardoor de obligatiemarkten omlaag gingen en de aandelenmarkten verdeeld sloten. Hogere rentestanden zorgden voor een stijging van de USD naar 1,07 t.o.v. de EUR. De vraag die ons nu bezighoudt; wat is het tempo waarin de rente verder verhoogd gaat worden? Wij verwachten een rustig tempo voor de renteverhoging. Niet alleen de arbeidsmarkt maar ook de inflatieverwachting is een belangrijke doelstelling voor het rentebeleid van de FED. Zolang de olieprijs niet stijgt en de dollar sterker wordt blijft de inflatie ruim onder de doelstelling van 2%. De groei van de Amerikaanse economie kwam in het derde kwartaal uit op slechts 1,5%. Deze tegenvaller kwam voornamelijk door de afbouw van de bestaande voorraden. In het laatste kwartaal worden de voorraden weer opgebouwd omdat Q4 bij uitstek het kwartaal  is van de consumentenbestedingen (goed voor 70% van de economische groei). Wij verwachten dat de economische groei voor heel 2015 op 2,5% zal uitkomen wat lager is dan de trendmatige groei en derhalve geen aanleiding geeft om versneld de rente te verhogen.

Deel dit bericht:  
Inschrijven Nieuwsbrief

Inschrijven Nieuwsbrief

Ontvang portefeullieanalyses, tips en al het nieuws over Antaurus in uw inbox!

Ontvang
Uw vermogen beter laten renderen?

Uw vermogen beter laten renderen?

Kom naar een kennislunch bij u in de buurt en laat u inspireren!

Aanmelden